Банковская система

Банкротство одного банка может побудить вкладчиков другого банка также изъять свои деньги (поскольку у них могут появиться подозрения, что их банк тоже обанкротится). За банкротством второго банка может последовать крушение третье­го банка, и этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока не превратится в массовую панику, когда банкротами станут многие банки.

Как ни странно, попытки банка защитить себя тоже могут вызвать панику. Когда отток депозитов из банка уже идет или банк ожидает его, он должен сформировать избыточные резервы, чтобы избежать издержек, связанных с оттоком депозитов. Для наращивания резервов в период банковской паники (борьба за лик­видность) банк продает ценные бумаги и отзывает ссуды. Борьба за ликвидность вызывает отток вкладов из других банков, что ведет к мультипликативному сокра­щению депозитов, и вероятность банкротства остальных банков повышается. Как и в случае с вкладчиками, стремление отдельных банков защитить себя может навре­дить банковской системе в целом.

Нашествия на банки и саму банковскую панику можно остановить лишь тог­да, когда будет восстановлена уверенность вкладчиков и банков в благополучии банковского сектора. Неудивительно, что Франклин Делано Рузвельт уже после преодоления самого серьезного банковского кризиса в истории США сказал: «Един­ственное, чего нужно страшиться, — это страх».

Для того чтобы искоренить обстановку страха, банки время от времени объе­динялись и совместно кредитовали неблагополучные банки во избежание их банкротства. Но зачем же группе банков спасать конкурента, который потенциально может занять их нишу на рынке? Именно затем, чтобы — в их собственных интере­сах — предотвратить банковскую панику.

Предотвратить банковскую панику может и Центральный банк, предостав­ляя проблемным банкам существенные дополнительные ресурсы, если в период начала банкротств ресурсов других банков оказывается достаточно для преодоле­ния возможного оттока депозитов. Достичь этого можно либо путем увеличения незаимствованнвй денежной базы МВп, либо за счет кредитования банков во время кризиса. Когда становится известно, что Центральный банк проводит политику предотвращения банковского кризиса, вкладчикам уже не надо изымать свои день­ги, а банкам — отзывать ссуды и наращивать избыточные резервы. Даже осознания того, что Центральный банк пытается предотвратить кризис, достаточно для его предотвращения.

Центральный банк США — Федеральная Резерв­ная Система — был создан после банковской паники 1907 г. Изначально роль ФРС сводилась к функции кредитора в последней инстанции во время банковских кризисов. Ради предотвращения банкротств ФРС была призвана предоставлять банкам дополнительные ресурсы тогда, когда никто другой уже не будет этого делать. К сожа­лению, в период Великой депрессии ФРС не справилась со своей ролью, и это дорого стоило экономике США.

Последним и самым действенным способом предотвратить банковскую панику служит государственное страхование вкладов. Если вкладчик знает, что в случае бан­кротства банка он получит свои деньги обратно, то подозрения в возможной несосто­ятельности банка не заставят его снимать деньги с вклада. После банковской паники эпохи Великой депрессии 1 января 1934 г. была создана Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC). С момента своего учреждения система страхования вкладов позволила значительно сократить количество банкротств в США, хотя она же, как мы видели, и породила ряд других проблем.

Банковская паника и предложение денег

Теперь на основе изученной модели мы уже можем рассмотреть, как банков­ская паника влияет на предложение денег.

В период развития паники вкладчики пытаются избежать возможных ее нега­тивных последствий путем обращения своих вкладов в наличные деньги, за счет чего {C/D} увеличивается. Согласно модели предложения денег, масштаб мультипликатив­ного расширения вкладов в этом случае будет сокращаться, и предложение денег тоже пойдет на снижение. Кроме того, следует ожидать растущего оттока депозитов, и банки будут стремиться застраховать себя от этого, наращивая избыточные резервы. В результате борьбы за ликвидность увеличится норма избыточного резервирования {ER/D}, но при этом сократится объем резервов, идущих на обязательное резервиро­вание чековых депозитов, что опять же приведет к снижению предложения денег. Поэтому банковская паника крайне негативно влияет на предложение денег.

В рубрике «Применение теории» мы исследуем период жесточайшего банков­ского кризиса в США, который начался в конце 1930 г. и закончился в марте 1933 г. Ничего нет удивительного в том, что самое сильное снижение предложения денег за всю историю США произошло именно в те годы.