Совокупный спрос
С точки зрения монетаристов, совокупный спрос связывает денежную массу Мс совокупными номинальными расходами на товары и услуги PxY(P — уровень цен, a Y — совокупный реальный выпуск, или, что то же самое, совокупный реальный доход). При этом используется понятие скорости обращения денег, которая представляет собой число, показывающее сколько раз в среднем за год каждый доллар используется при покупке конечных товаров и услуг. Формально скорость обращения К вычисляется путем деления величины номинальных расходов PxY на объем' предложения денег М:
PxY V = ——-М
Предположим, что совокупные номинальные расходы в течение года составляют 2 трлн. долл., а предложение денег — 1 трлн. долл.; скорость обращения денег в этом случае будет составлять 2 трлн. долл. /1 трлн. долл. = 2. Значит, в среднем предложение денег обслуживает такое число сделок купли-продажи, что стоимость товаров и услуг, выступающих объектами этих сделок, в два раза превышает объем
самой денежной массы. Умножив обе части формулы на М, мы получаем уравнение обмена, которое связывает объем предложения денег и совокупные расходы:
MxV=PxY. (1)
В этом виде уравнение обмена является просто тождеством, т. е. оно верно по определению. Из него не следует, что если М возрастает, то объем совокупных расходов также увеличивается. Например, рост М может быть компенсирован снижением V, и тогда АГ хК не увеличится. Но модель спроса на деньги Милтона Фридмана предполагает, что скорость обращения изменяется во времени предсказуемым образом независимо от изменений в предложении денег. В этом случае уравнение обмена развертывается в теорию, посвященную определению объема совокупных расходов; она называется современной количественной теорией денег.
Для того чтобы понять эту теорию, рассмотрим следующий пример. Если скорость обращения денег предполагается равной 2, а предложение денег составляет 1 трлн. долл., то из уравнения обмена следует, что совокупные расходы составят 2 трлн. долл. (2 х 1 трлн. долл.). Если предложение денег увеличится до 2 трлн. долл., то, согласно модели Фридмана, скорость обращени по-прежнему будет равна 2, а совокупные расходы увеличатся до 4 трлн. долл. (2x2 трлн. долл.). Таким образом, современная количественная теория денег, предложенная Фридманом, предполагает, что изменения в совокупных расходах определяются главным образом изменениями предложения денег.
Вывод кривой совокупного спроса
Для того чтобы понять, как в современной количественной теории денег выводится кривая совокупного спроса, рассмотрим пример, в котором будем выражать совокупный выпуск в триллионах долларов 1987 г., а уровень цен в 1987 г. примем равным 1. Как мы уже видели ранее, при прогнозном значении скорости обращения денег, равном 2, и предложении денег, равном 1 трлн. долл., совокупные расходы составят 2 трлн. долл. Если уровень цен равен 2, то величина совокупного выпуска, на который будет предъявлен спрос, составит 1 трлн. долл., поскольку совокупные расходы РхКпо-прежнему равняются 2x1 трлн. долл. = 2 трлн. долл., т. е. величине MxV. Это сочетание уровня цен, равного 2, и совокупного выпуска, равного 1, обозначено точкой А. Если уровень цен равен 1, то объем совокупного выпуска, на который предъявлен спрос, составит 2 трлн. долл. в ценах 1987 г. (точка В); следовательно, совокупные расходы по-прежнему равны 2 трлн. долл. (=1x2 трлн. долл.). Таким же образом, при более низком уровне цен, равном 0,5, величина совокупного выпуска, на который предъявлен спрос, возрастает до 4 трлн. долл. (в ценах 1987 г.), что соответствует точке С. Кривая, соединяющая эти точки, и есть кривая совокупного спроса при заданном уровне предложения денег 1 трлн. долл. Она обозначена ADt и, как можно видеть, имеет обычный отрицательный наклон, как и все кривые спроса; это свидетельствует о том, что, когда уровень цен падает (при прочих равных условиях), величина совокупного выпуска, на который предъявлен спрос, растет.
Сдвиги кривой совокупного спроса
Как следует из современной количественной теории денег Фридмана, изменения предложения денег служат главной причиной колебаний совокупных расходов и сдвигов кривой совокупного спроса. Для того чтобы понять, как изменение предложения денег сдвигает кривую совокупного спроса, рассмотрим, что происходит, когда предложение денег возрастает до 2 трлн. долл. В этом случае совокупные расходы увеличиваются до 2x2 трлн. долл.= = 4 трлн. долл., и при уровне цен 2 величина совокупного выпуска, на который предъявлен спрос, возрастет до 2 трлн. долл. (в ценах 1987 г.), потому что 2x2 трлн. долл. = 4 трлн. долл. Следовательно, при уровне цен, равном 2, кривая совокупного спроса сдвигается из точки А в точку А'. При уровне цен, равном 1, величина совокупного выпуска, на который предъявлен спрос, возрастает с 2 до 4 трлн. долл. (переход от точки В к точке В'), а при уровне цен, равном 0,5, объем совокупного выпуска, на который предъявлен спрос, увеличивается с 4 до 8 трлн. долл. (от соответствующего точке Сдо соответствующего точке С). В итоге рост предложения денег до 2 трлн. долл. сдвигает кривую совокупного спроса в положение AD2.
Аналогичные рассуждения показывают, что снижение предложения денег приводит к пропорциональному уменьшению совокупных расходов и снижает величины совокупного выпуска, на который предъявлен спрос, при каждом уровне цен. Таким образом, уменьшение предложения денег приводит к сдвигу кривой совокупного спроса влево.