Общие принципы банковского менеджмента
Имея определенное представление о функционировании банка, рассмотрим, как банк управляет своими активами и пассивами с целью получения максимально возможной прибыли. Управляющего банком волнуют прежде всего четыре основных вопроса. Во-первых, в банке должно быть достаточно наличных денег для выплаты вкладчикам в случае оттока депозитов, т. е. когда депозиты сокращаются за счет того, что вкладчики снимают деньги или производят платежи со своих счетов. Для того чтобы наличных средств было достаточно, в банке осуществляется управление ликвидностью, представляющее собой приобретение достаточно ликвидных активов, которые позволят всегда быть в состоянии выполнить обязательства перед вкладчиками. Во-вторых, менеджер банка должен минимизировать риск, приобретая активы с низким риском дефолта и диверсифицируя вложения (управление активами). В-третьих, необходимо формировать ресурсную базу, не неся больших издержек (управление пассивами). И наконец, в-четвертых, менеджер должен принять решение относительно размеров собственного капитала банка, который нужно поддерживать на этом уровне (управление достаточностью капитала).
Для того чтобы полностью понять смысл банковского менеджмента, нам необходимо рассмотреть основные принципы управления активами и пассивами, которые описываются далее, и более подробно изучить, как банк управляет своими активами. В следующих двух разделах анализируются вопросы управления кредитным риском, т. е. риском, связанным с возможностью неплатежа заемщиками по их обязательствам, и риском изменения процентных ставок, т. е. риском изменения прибылей и доходов от активов банка вследствие изменения процентных ставок.
Обязательные резервы банка составляют 10% от 100 млн. долл., т. е. 10 млн. долл. Коль скоро общая сумма резервов банка равна 20 млн. долл., то избыточные резервы Первого Национального банка равны 10 млн. долл.
Банк теряет вклады на сумму 10 млн. долл.,, и на 10 млн. долл. уменьшаются его резервы, но ввиду того, что теперь его обязательные резервы должны составлять 10% только от 90 млн. долл. (т. е. 9 млн. долл.), сумма резервов все еще превышает обязательную на 1 млн. долл. Итак, если у банка достаточно резервов, то отток депозитов не обязательно приведет к изменениям других статей баланса.
Ситуация будет несколько иной в случае, если избыточных резервов у банка недостаточно. Предположим, что вместо того чтобы хранить 10 млн. долл. в виде избыточных резервов, как было в первом случае, Первый Национальный банк направляет эти средства на выдачу ссуд, и избыточных резервов в таком случае нет вовсе.
После того как 10 млн. долл. списываются с депозитов, а значит, и с резервов банка, перед ним встает проблема: резервные требования составляют 10% от 90 млн. долл., т. е. 9 млн. долл., а резервов на самом деле нет! У банка есть 4 возможности ликвидировать это несоответствие. Первая — формирование резервов за счет займа средств у других банков на межбанковском рынке или у корпораций. Если Первый Национальный банк формирует свои резервы за счет заимствования у банков или корпораций.
Издержками такой операции станут процентные выплаты по полученному кредиту, осуществляемые, например, по межбанковской ставке процента.
Второй возможностью для банка является продажа части ценных бумаг с целью* покрытия оттока депозитов. К примеру, можно продать ценных бумаг на 9 млн. долл. и вырученные средства депонировать на счету банка в ФРС.
При продаже ценных бумаг банк несет брокерские и иные трансакционные издержки. Государственные ценные бумаги классифицируются как вторичные резервы, поскольку они высоколиквидны, и трансакционные издержки при их продаже вполне умеренны. Однако другие ценные бумаги, которыми владеет банк, менее ликвидны, и трансакционные издержки при их продаже могут оказаться существенно выше.
Третий способ покрытия оттока депозитов заключается в формировании резервов путем заимствования средств у ФРС. В нашем примере Первый Национальный банк может не изменять суммы вложений в ценные бумаги и выданных ссуд, а получить кредит у ФРС в размере 9 млн. долл.
С получением кредита ФРС связаны два типа издержек: процент, уплачиваемый банком Федеральной Резервной системе (его называют учетной ставкой ФРС), и неявные издержки, связанные с тем, что ФРС не приветствует слишком крупных заимствований. Если банк слишком часто получает рефинансирование от ФРС, то ему может быть отказано в дальнейшем кредитовании. Как говорят в обиходе, «ФРС закроет дисконтное окно» для этого банка.
Наконец, банк может отчислить 9 млн. долл. в резерв, сократив на эту сумму объем выданных ссуд и депонировав ее на своем счету в ФРС.
Теперь положение Первого Национального банка снова нормализовалось, поскольку 9 млн. долл. удовлетворяют резервным требованиям.
Однако процесс сокращения объемов выданных ссуд (кредитов) связан с наибольшими издержками для банка. Если Первый Национальный банк выдавал многочисленные краткосрочные кредиты, продлеваемые через довольно короткие промежутки времени, то он может сократить объем предоставляемых ссуд довольно быстро путем отзыва выданных ссуд, т. е. не продлив часть кредитов по истечении их срока. К несчастью для банка, это способно оттолкнуть тех клиентов, чьи кредиты не были пролонгированы, поскольку они не успели подготовиться к такому повороту событий. В самом деле, они скорее всего постараются не иметь больше дел с данным банком, а для него это чревато весьма печальной перспективой.
Второй способ сокращения ссуд — продажа их другим банкам, что тоже влечет за собой определенные издержки, поскольку другие банки не знакомы с теми клиентами, которым предоставлены ссуды, и потому, возможно, не захотят приобретать их долговые обязательства по полной цене.
Все, о чем мы только что рассуждали, показывает, почему банки формируют избыточные резервы даже несмотря на то, что выдаваемые кредиты и вложения в ценные бумаги приносят больший доход. Когда происходит отток депозитов, наличие избыточных резервов позволяет банку избежать издержек: 1) заимствования у других банков и корпораций; 2) продажи ценных бумаг; 3) заимствования у ФРС; 4) отзыва или продажи ссуд. Избыточные резервы представляют собой способ страхования от издержек, связанных с оттоком депозитов. Чем выше эти издержки, тем больше избыточных резервов формирует банк.
Ясно, что и вы, и я готовы заплатить страховой компании за страховку от неожиданных потерь, связанных, например, с угоном автомобиля. Точно так же и банк готов платить за хранение избыточных резервов (эта плата не что иное, как альтернативные издержки, равные доходам, не полученным от потенциально возможного вложения в приносящие доход активы, например в ценные бумаги или ссуды) с целью застраховаться от потерь, связанных с оттоком депозитов. Коль скоро избыточные резервы, как и страхование, сопряжены с издержками, банки предпринимают и другие шаги, например они могут изменить структуру своих вложений в пользу более ликвидных ценных бумаг (вторичных резервов).