Экономическая природа лизингового кредита

Лизинговый кредит - это кредитные отношения между юридическими лицами, которые возникают в случае аренды имущества и сопровождаются заключением лизингового соглашения. Лизинг является специфической формой имущественного, т.е. товарного кредита. Его специфика состоит в тесной взаимосвязи и переплетении кредитных, финансовых и арендных отношений. Правовые и экономические основы осуществления лизинговой деятельности определены в Законе Украины "О лизинге" (от 16 декабря 1997 г.).

Лизинг - это долгосрочная аренда машин, оборудования, промышленных товаров инвестиционного назначения, купленных арендодателем для арендатора для их производственного использования, при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора аренды.

С точки зрения содержания кредитных отношений, лизинг можно рассматривать как разновидность долгосрочного кредита, который предоставляется в натуральной форме и погашается заемщиком в рассрочку. В западных странах лизинг возник в 40-50-х годах XX ст. через производственную выгодность предоставления в аренду на длительный срок основного капитала вследствие применения финансовых систем ускоренной амортизации. Лизинг дает возможность товаропроизводителям получать необходимое производственное оборудование без значительных затрат капитала, а также избегать потерь, связанных с ускоренным износом оборудования.

Объектом (предметом) лизинга является любое недвижимое и движимое имущество, которое может быть отнесено к основным фондам: машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная и другая техника, здания, сооружения, системы телекоммуникаций и т.д., не запрещено законодательством к свободному обращению на рынке.

Субъектами лизинга, как правило, есть три лица:

1) поставщик или продавец предмета лизинга - предприятие, организация и другие субъекты хозяйствования, которые осуществляют производство и реализацию машин и оборудования;
2) лизингодатель - субъект хозяйствования, который передает в пользование объекты лизинга по договору лизинга; лизингодателями могут быть банковские и небанковские финансовые учреждения (лизинговые компании);
3) лизингополучатель (пользователь) - субъект хозяйствования, который получает в пользование объекты лизинга в установленных лизинговым договором пределах; лизингополучатель вступает в отношения с лизингодателем по аренде объектов лизинга.

Сущность лизинга состоит в предоставлении лизингодателем в исключительное пользование на определенный срок лизингополучателю имущества, являющегося собственностью лизингодателя или приобретается им в собственность по поручению и согласованию с лизингополучателем у соответствующего продавца имущества при условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей. По своей экономической природе лизинг имеет двойственную форму. С одной стороны, лизинг соответствует сущности кредитных отношений и является кредитной операцией (имеет место передача имущества в пользование на условиях строковости, возвращения и платности); а с другой стороны, поскольку кредитор и заемщик работают не с денежным капиталом, а с продуктивным, лизинг подобным одной из форм инвестиционного финансирования.

Коммерческий банк может быть либо прямым участником лизинговой сделки непосредственно как лизингодатель или косвенным участником как кредитор лизинговой компании или гарант сделки по лизингу.

Типовая схема лизинговой сделки такова: банк (косвенный субъект) предоставляет лизинговой компании заем на приобретение определенного производственного имущества; лизинговая компания (или банк как прямой субъект) по просьбе клиента приобретает соответствующее производственное имущество; поставщик или продавец, получив деньги, передает имущество в распоряжение лизингополучателя; согласно лизинговой сделки лизингополучатель периодически вносит на счет лизинговой фирмы лизинговые платежи; лизинговая фирма погашает заем коммерческом банке. Лизинговые платежи по своей величине и структуре состоят из двух частей: 1) стоимости имущества и 2) комиссионного вознаграждения за лизинговые услуги, равном проценте за кредит. Как правило, процентная плата за лизинг ниже банковского ссудного процента, поэтому клиенту выгоднее воспользоваться лизингом, чем брать ссуду для покупки оборудования.

Следовательно, лизинг является коммерческой сделкой, которая основана на аренде товаров длительного пользования производственного назначения. Это - одна из форм инвестиций в основной капитал при посредничестве лизинговой компании (лизингодателя), который покупает для товаропроизводителя (лизингополучателя) имущество и предоставляет его в аренду для производственного использования. Таким образом, лизингодатель фактически кредитует лизингополучателя: кредитором является лизингодатель, заемщиком - лизингополучатель.

Лизинг - выгодная финансовая и кредитная форма проведения технического перевооружения и реконструкции производства. Привлечение новейших машин и оборудования и другой техники на условиях аренды требует меньше денежных средств, чем их покупка. Важно и то, что платежи по лизингу включаются в себестоимость продукции и не подлежат налогообложению (ведь они являются арендной платой). Во многих странах законодательно установлены льготы для лизинговых операций (так, ускоренная амортизация предметов лизинга позволяет существенно снизить прибыль, которая облагается).

Особенностью отношений собственности при лизинговые является то, что право собственности на товар сохраняется за лизингодателем (кредитором), а лизингополучатель получает предмет лизинга лишь во временное пользование. По истечении срока лизингового соглашения возможен выкуп арендованного имущества лизингополучателем по остаточной стоимости. Если этого не происходит, стороны могут продлить лизинговый договор или лизингополучатель возвращает имущество собственнику (лизингодателю).

С экономической точки зрения, лизинг - это, по сути, целевой кредит, который предоставляется на покупку производственного оборудования. Сроки и размеры этого кредита определяются особенностями финансового движения амортизационных отчислений из стоимости данного оборудования.

В зависимости от особенностей осуществления лизинговых операций (степени окупаемости), лизинг может быть двух видов - финансовый и оперативный.

Финансовый лизинг - это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль арендодателя.

В украинском законодательстве под финансовым лизингом понимается договор лизинга, по которому лизингополучатель на свой заказ получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, не меньший срока, за который амортизируется 60 процентов стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора. Этими границами определяется и сумма возмещения стоимости лизинговых платежей за период действия договора финансового лизинга.

Следовательно, если в украинском законодательстве для финансового лизинга установлена граница - не меньше срока, за который амортизируется 60 процентов стоимости объекта лизинга, то в международной практике при финансовом лизинге лизингополучатель за время действия лизингового договора выплачивает лизингодателю всю величину амортизации арендуемого имущества. Именно финансовый лизинг наибольшей степени выражает сущность кредитных отношений.

Фактически в случае финансового лизинга имеет место долгосрочное кредитование покупки. Лизинговая сделка характеризуется при этом длительным сроком, который приближается к сроку окупаемости предмета лизинга и амортизации всей или большей части его стоимости. Основное место на рынке финансового лизинга занимают банки.

Оперативный лизинг - это договор лизинга, заключаемого на срок, меньший за период амортизации арендуемого имущества. Для оперативного лизинга характерно частичное возмещение стоимости имущества, сдаваемого в лизинг (срок амортизации длиннее срока договора). Затраты лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием предмета лизинга, не покрываются здесь арендным платежам в течение одного лизингового контракта. В Законе Украины "О лизинге" срок оперативного лизинга установлен как меньший срока, за который амортизируется 90 процентов стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора. Оперативный лизинг в большей мере отражает содержание арендных отношений.

Выделяют также:

- Обратный лизинг - это договор лизинга, предусматривающий приобретение лизингодателем имущества у производителя (поставщика) и передачу этого имущества ему же в лизинг; такой, казалось бы, необычный вид лизинга используется производителями (поставщиками) с целью улучшения своего финансового положения;
- Паевой лизинг - это осуществление лизинга на основе заключения многостороннего договора и привлечения к соглашению нескольких кредиторов, участвующих в лизинговой операции, инвестируя свои средства;
- Международный лизинг - это лизинг, которая осуществляется субъектами хозяйствования, которые находятся под юрисдикцией разных государств, или в случае, если имущество или платежи пересекают государственные границы.