Критика простой модели
Выведенная нами модель многократного расширения депозитов свидетельствует о том, что ФРС может полностью контролировать объем средств на чековых счетах, регулируя норму обязательного резервирования и величину резервов. В действительности процесс создания депозитов не столь прост, как это следует из данной модели. Если средства, полученные в кредит в банке А, не будут депонированы, а останутся на руках в форме наличных денег, то объем депозитов в банке В нисколько не изменится и процесс создания депозитов на этом остановится. Общий прирост депозитов составит всего 100 долл., т. е. существенно меньше вычисленных нами 1 тыс. долл. Вот почему, если хотя бы часть средств, получаемых в кредит, остается в наличной форме, то объем средств на чековых депозитах увеличится не так сильно, как следует из модели многократного создания депозитов.
В нашей модели не предусмотрен и такой случай, когда на кредитование и приобретение ценных бумаг банки расходуют не всю сумму своих избыточных резервов. Если в банке А будет принято решение оставить все 90 долл. в виде избыточных резервов, то объем депозитов в банке В не изменится и процесс создания депозитов опять остановится. Совокупный прирост объема депозитов составит всего 100 долл., а не 1 тыс. долл., как следует из нашего примера. Значит, в случае если банки будут оставлять у себя все или часть своих избыточных резервов, полного депозитного расширения (в соответствии с простой моделью многократного создания депозитов) не произойдет.
Приведенные примеры показывают, что ФРС — не единственное действующее лицо, чье поведение влияет на объем депозитов, а через него — и на предложение денег. Решения банков о предпочтительном для них размере избыточных резервов, равно как и решения вкладчиков о том, сколько наличных денег они желают иметь на руках, могут привести к изменению объема предложения денег. В последующих главах мы уделим особое внимание поведению и взаимодействию четырех групп участников этого процесса, для чего построим более реалистичную модель процесса формирования предложения денег.