Создание депозитов: банковская система

Для простоты предположим, что депозит в сумме 100 долл., созданный Пер­вым Национальным банком, перешел в распоряжение банка А. При этом ни банк А, ни какой-либо другой банк не держат избыточных резервов.

При норме обязательного резервирования 10% у этого банка обязательные ре­зервы увеличатся на 10 долл., а 90 долл. останутся в виде избыточных. Но банк А (как и Первый Национальный банк) не желает держать избыточных резервов и предостав­ляет ссуду на всю возможную сумму. Тогда объем предоставленных им кредитов и сумма средств на чековых счетах увеличатся на 90 долл. Однако, когда заемщик потра­тит полученные 90 долл., сумма на чековых счетах и величина резервов сократятся до прежнего уровня.

Сумма средств на чековых счетах в банковской системе выросла еще на 90 долл., а всего она увеличилась на 190 долл. (100 долл. в банке А плюс 90 долл. в банке В). На самом деле для того, чтобы получить тот же результат, нет необходи­мости проводить какое-либо различие между банками А и В. Если после получения денег в банке А заемщик выпишет чек, который будет депонирован в банке А, общая сумма депозитов изменится на ту же величину. Просто изменения в балансе банка В превратятся в изменения баланса банка А, и тогда сумма средств на чеко­вых счетах в банке А возрастет на 190 долл.

Банк В тоже захочет реструктурировать свой баланс. Он должен удержать 10% от 90 долл. (9 долл.) в виде обязательных резервов, и 90% от 90 долл. (81 долл.) у него останутся в виде избыточных резервов, а значит, на эту сумму он сможет предоставить кредит. Банк В ссудит эти деньги своему заемщику, который их и потратит.

Потраченные заемщиком 81 долл. будут депонированы в другом банке (банк С). Соответственно, исходное увеличение резервов банковской системы на 100 долл. привело к совокупному увеличению суммы средств на чековых счетах в системе на 271 долл. (= 100 долл. + 90 долл. + 81 долл.).

Следуя той же логике, мы должны признать, что если все банки будут выда­вать ссуды на всю величину всех избыточных резервов, то увеличение общей суммы средств на чековых депозитах продолжится (в банках С, D, Е и т. д.). Следовательно, совокупный прирост депозитов, порожденный одно­кратным увеличением резервов на 100 долл., составит 1 тыс. долл.: прирост будет десятикратным, обратно пропорциональным норме обязательного резервирования.

В случае если все банки сочтут нужным вложить свои избыточные резервы в ценные бумаги, результат не изменится.

Банк, приобретая ценные бумаги на сумму 90 долл., выписывает продавцу этих бумаг чек на сумму 90 долл., который депонируется в каком-то другом банке, например в банке В. Сумма чековых депозитов в банке В возрастает на 90 долл., и процесс депозитного расширения продолжается точно так же, как и в предыдущем случае. Независимо от того, направляет ли банк свои избыточные резервы на предо­ставление кредитов или на покупку ценных бумаг, его роль в процессе депозитного расширения не меняется.

Теперь легко увидеть различие между процессом создания депозитов един­ственным банком и тем же процессом с участием банковской системы в целом. Один банк может создать депозиты только в объеме своих избыточных резервов, поэтому он не в состоянии сам провести многократное расширение депозитов. Оди­ночный банк не может выдать ссуды в объеме, превышающем его избыточные резервы, поскольку он лишится своих избыточных резервов сразу как только сред­ства, выданные им в кредит, попадут на депозиты в других банках. Однако банков­ская система в целом может произвести многократное депозитное расширение, ибо когда банк лишается своих избыточных резервов, эти резервы не покидают банковской системы даже несмотря на то, что из конкретного банка они ушли. Поэтому, как только какой-нибудь банк системы предоставляет кому-либо ссуду, зачисляя ее на депозит, резервы переводятся в другой банк, направляющий их на новые кредиты и создание новых депозитов. Как мы видели, этот процесс продол­жается до тех пор, пока начальное однократное увеличение резервов не приведет к многократному увеличению депозитов.

Многократное расширение депозитов, порожденное приростом резервов бан­ковской системы, описывается понятием простого депозитного мультипликатора.

Многократное сокращение депозитов

Процесс многократного расширения депозитов должен работать и в обрат­ном направлении. Когда ФРС изымает резервы у банковской системы, должно про­изойти многократное сокращение депозитов. Для доказательства рассмотрим по­следствия сокращения резервов в банковской системе, предположив снова, что банки не держат избыточных резервов.

Процесс многократного сокращения депозитов симметричен про­цессу многократного расширения депозитов.