Сдвиг долгосрочной кривой совокупного предложения: теория реального экономического цикла и гистерезис

Анализ совокупного спроса и совокупного предложения очень полезен для исследования макроэкономической активности. Здесь мы используем его для изу­чения некоторых эпизодов из истории экономических циклов. Кроме того, хоро­шая экономическая модель может служить основой как для прогнозирования буду­щего, так и для объяснения прошлой экономической ситуации. Посмотрим, как можно использовать теорию совокупного спроса и совокупного предложения для прогнозирования реакции совокупного объема выпуска и уровня цен на возмож­ные события в будущем. Ради упрощения нашей задачи предположим, что изна­чально совокупный выпуск находится на естественном уровне.

Война во Вьетнаме (1964-1970 гг.)

Американское вмешательство в дела Вьетнама усилилось в начале 60-х гг., а после 1964 г. США уже вели там полномасштабные военные действия. Начиная с 1965 г. увеличение военных расходов вызвало рост государственных расходов. ФРС ускорила темпы роста денежной массы в попытке удержать ставки процента от повышения. Посмотрим, как с точки зрения теории совокупного спроса и совокуп­ного предложения начало войны во Вьетнаме должно было повлиять на совокуп­ный выпуск и уровень цен.

Рост государственных расходов и ускорение темпов роста денежной массы приводят к сдвигу кривой совокупного спроса вправо. В результа­те этого совокупный объем выпуска растет, безработица уменьшается, а уровень цен повышается. Показано, что именно это и происходило в тот период: с 1964 по 1969 г. уровень безработицы стабильно падал, оставаясь значительно ниже уровня, который нынешние экономисты считают естественным для того периода (около 5%), а инфляция начала расти. Безрабо­тица в конечном счете начнет возвращаться к своему естественному уровню, поскольку сработает механизм экономической саморегуляции. Это именно то, что произошло в 1970 г., когда уровень инфляции еще повысился и безработица тоже возросла.

В 1973 г. экономику США поразила серия отрицательных шоков предложения. В результате введения (в связи с арабо-израильской войной 1973 г.) эмбарго на вывоз нефти Организация стран—экспортеров нефти (OPEC; ОПЕК) сумела под­нять цены на нефть в 4 раза, введя ограничения на ее добычу. Кроме того, серия неурожаев во всем мире привела к резкому повышению цен на продовольственные товары. Еще одним фактором стала ликвидация контроля над ставками заработной платы и ценами в 1973 и 1974 гг., вследствие чего рабочие стали предъявлять' требования относительно повышения заработной платы, чего ранее не допуска­лось. Одновременное действие этих трех факторов повлекло за собой резкий сдвиг кривой совокупного предложения влево.

В период с 1978 по 1980 г. наблюдалась ситуация, почти полностью сходная с ситуацией 1973-1975 гг. К 1978 г. экономика почти полностью оправилась от шоков предложения 1973-1974 гг., но неурожаи и очередное — в два раза — повышение цен на нефть (в результате свержения шаха Ирана) привели к новому значительному сдвигу кривой совокупного предложения влево. Инфляция и безра­ботица быстро возросли.

Кредитный кризис и медленный подъем после спада 1990-1991 гг.

Вторжение Ирака в Кувейт летом 1990 г. привело к утрате доверия потреби­телей и возникновению угрозы повышения цен на нефть. Последующее снижение потребительских расходов вызвало сдвиг кривой совокупного спроса влево, и в соответствии с моделью совокупного спроса и совокупного предложения безрабо­тица возросла, а инфляция снизилась. Поэтому в дальнейшем спаде 1990—1991 гг. удивительно не то, что он имел место, а то, что последовавшее за ним оживление происходило очень медленно.

После обычного спада совокупный спрос возрастает достаточно быстро — темп его роста обычно превышает 4%. Быстрый подъем казался еще более вероят­ным после победы Запада в войне в Персидском заливе в 1991 г., после которой цены на нефть быстро вернулись на свой прежний уровень. Тем не менее скорость подъема после спада 1990—1991 гг. не соответствовала типичной модели. С середи­ны 1990 г., когда о спаде был объявлено официально, и до конца 1992 г. реальный валовой внутренний продукт увеличился менее чем на 2%. Это привело к повыше­нию безработицы, которое продолжалось вплоть до 1992 г. И только в 1993 г. экономика начала уверенно расти. Почему же подъем после спада был таким медленным?

Объяснение скорее всего можно дать в рамках кредитного подхода, изложен­ного ранее. Как мы знаем, ограничение банковского кредитования может привести к уменьшению расходов потребителей и производителей, что понижает совокупный спрос. Период с 1990 по 1992 г. характеризовался беспрецедентным замедле­нием роста объемов банковского кредитования. Опираясь на кредитный подход, можно предположить, что на снижение расходов могла повлиять жесткая денежно-кредитная политика. Однако в рассматриваемом нами случае снижение темпов роста объема ссуд произошло по другим причинам. Банки испытывали дефицит капитала по двум причинам: во-первых, потому, что огромные убытки по выданным ими ссудам, особенно в области недвижимости, истощили их капитал, а во-вторых, потому, что возросшая потребность в собствен­ном капитале, которая была вызвана чередой банковских кризисов требовала от банков формирования дополнительного капитала. Недоста­ток капитала ограничивал рост активов банков и тем самым сокращал объем бан­ковских кредитований. Ухудшение качества балансов компаний, чьи долги в 80-х гг. достигли огромных размеров, обострило проблемы ложного выбора и недобросо­вестного поведения для таких кредиторов, как банки, что снизило их кредитные возможности. Последовавший кредитный кризис большинство аналитиков считают важным фактором экономического спада 1990-1991 гг., объясняющим медлен­ное оживление экономики.

ПРОГНОЗ БУДУЩИХ СОБЫТИЙ В ЭКОНОМИКЕ

Теперь давайте посмотрим, что может произойти с объемом совокупного выпуска и уровнем цен при возникновении в будущем определенных ситуаций, вероятность которых достаточно велика.

Устранение барьеров в торговле с Японией

Правительства США и Японии очень долго вели переговоры об устранении барьеров, препятствующих экспорту американских товаров в Японию. Что же мо­жет произойти с объемом совокупного выпуска и уровнем цен в США, если пере­говоры по отмене этих барьеров окажутся успешными?

Прогноз модели совокупного спроса и совокупного предложения относи­тельно последствий устранения японских торговых барьеров показан. Это событие вызовет рост чистого экспорта США и приведет к сдвигу кривой совокупного спроса вправо, что поначалу увеличит объем совокупного выпуска и уровень цен' (повысит темп инфляции) в США. Тем не менее в долгосрочном периоде совокупный выпуск вернется к своему естественному уровню, а цены перестанут повышаться, т. е. рост инфляции будет временным.

Сокращение вооруженных сил США

Администрация Клинтона неоднократно заявляла о предстоящем значитель­ном сокращении вооруженных сил США. Такой шаг предусматривает закрытие большого количества военных баз. Какое влияние на экономику может оказать сокращение военных расходов?

Сокращение военных расходов скорее всего приведет к уменьшению госу­дарственных расходов и сдвигу кривой совокупного спроса влево. Результат будет противоположным тому, который показан: цены упадут, темп инфля­ции сократится, совокупный выпуск тоже сначала понизится, но в долгосрочном периоде вернется к своему естественному уровню.