Финансовые компании
Финансовые компании привлекают средства путем выпуска краткосрочных коммерческих векселей, акций и облигаций или заимствуя средства у банков. Полученные ресурсы они используют для предоставления кредитов (чаще всего небольших) на потребительские и коммерческие нужды. Процесс посредничества для финансовых компаний можно описать следующим образом: они заимствуют крупные суммы, а ссужают небольшие и тем отличаются от банков, которые аккумулируют денежные средства на депозитах небольшими суммами, а в кредит предоставляют крупные суммы.
Ключевым моментом здесь является то, что финансовые компании кредитуют тех же экономических агентов, что и банки, но в отличие от их конкурентов — коммерческих банков и сберегательных учреждений — не подпадают под многие правила регулирования. Правительства штатов устанавливают максимальный размер суммы, которую финансовые компании могут предоставить в кредит индивидуальным клиентам, а также устанавливают правила заключения долговых контрактов, однако они не ограничивают число филиалов этих компаний, состав их активов и способы привлечения средств. Отсутствие ограничений дает финансовым компаниям возможность функционировать в сфере потребительского кредита более успешно, чем банки.
В 80-х и 90-х гг., когда банки существенно ослабили свои позиции на рынке по сравнению с другими финансовыми посредниками, финансовые компании вырвались вперед. Финансовые компании выиграли от роста рынка ценных бумаг, поскольку это дало доступ к дешевому источнику средств, создав им таким образом преимущества перед банками в конкурентной борьбе.
Существует три вида финансовых компаний: торговые, потребительские (компании потребительского кредита) и компании по работе в сфере бизнеса.
1. Торговые финансовые компании предоставляют клиентам кредит на покупку товаров у определенного розничного продавца или производителя. Например, компания Sears Roebuck Acceptance Corporation выдает ссуды на приобретение товаров и услуг в универмагах Sears, а корпорация General Motors Acceptance Corporation — на покупку машин производства General Motors. Эти финансовые компании напрямую конкурируют с банками в сфере потребительского кредита. Потребители чаще обращаются к ним, так как кредит быстрее и легче получить именно здесь — непосредственно на месте покупки.
2. Компании потребительского кредита предоставляют ссуды на приобретение таких товаров, как мебель, дом, а также на ремонт или на уплату небольших долгов. Эти компании либо независимы (как, например, Household Finance Corporation), либо принадлежат банкам (банк Citicorp владеет компанией Person-to-Person, филиалы которой разбросаны по всей стране). Обычно такие компании предоставляют кредиты тем, кто не может получить их в банке, и взимают за это высокий процент.
3. Компании по работе в сфере бизнеса предоставляют фирмам специфическую форму кредита — они дают ссуды и скупают обязательства, подлежащие оплате (векселя, по которым фирме должны выплатить долги) с дисконтом. Такая форма кредита назвается факторингом. Например, фирма по пошиву одежды должна получить 100 тыс. долл. от универмага, купившего у нее платья. В случае если фирме срочно будут нужны средства для покупки 100 новых швейных машин, она может продать финансовой компании счета, подлежащие оплате, скажем, за 90 тыс. долл., и тогда эта компания приобретет право на получение 100 тыс. долл., ранее причитавшихся фирме. Кроме факторинга, подобные финансовые компании занимаются лизингом оборудования (например, железнодорожных вагонов, реактивных самолетов, компьютеров), которое они сами приобретают, а потом сдают на несколько лет в аренду другим фирмам.