Управление достаточностью капитала

Собственный капитал банка поддерживается на определенном уровне, уста­навливаемом банком, по трем причинам. Во-первых, собственный капитал позво­ляет предотвратить банкротство банка, т. е. ситуацию, в которой банк не может выполнить своих обязательств перед вкладчиками и прочими кредиторами. Во-вторых, размеры собственного капитала определяют доход владельцев (акционе­ров) банка. И в-третьих, минимальный размер собственного капитала определяет­ся регулирующими органами.

Как собственный капитал банка позволяет ему предотвратить банкротство

Рассмотрим два банка, балансы которых идентичны во всем, за исключением того, что в Банке Большого Капитала отношение размеров капитала к сумме активов составляет 10%, а в Банке Малого Капитала это отношение равно 4%.

Предположим, что оба банка поддались эйфории, царившей вокруг рынка недвижимости в 80-х гг., а в 90-х гг. выяснилось, что выданные ими на сумму 5 млн. долл. ипотечные кредиты не будут возвращены. При списании этих кредитов (нулевой оценке их балансовой стоимости) общая величина активов снижается на 5 млн. долл., и капитал банка, равный величине активов за вычетом суммы обязательств, тоже снижается на 5 млн. долл.

Для Банка Большого Капитала потеря 5 млн. долл. не представляет особой проблемы, поскольку изначальный размер капитала (10 млн. долл.) смягчает этот удар и собственный капитал банка по-прежнему остается положительным. Банк Малого Капитала, наоборот, столкнулся с серьезными трудностями. Теперь сово­купная стоимость его активов оказалась меньше суммы обязательств, а собствен­ный капитал достиг отрицательного уровня — 1 млн. долл. Ввиду того что собствен­ный капитал банка ниже нуля, банк признается несостоятельным (банкротом): его активов недостаточно для расчета с кредиторами. Когда банк становится несостоя­тельным, государственные органы закрывают его, управляющих увольняют, а акти­вы распродают. Владельцы Банка Малого Капитала, обнаружив, что их вложения безвозвратно потеряны, очевидно, станут сожалеть о том, что размер их собственного капитала не был достаточно велик, чтобы компенсировать понесенные потери, как это было в случае с Банком Большого Капитала. Отсюда очевидна необходимость поддержания высокого уровня банковского капитала: формирование собственного капитала банка преследует цель снижения вероятности банкротства.

Как размер собственного капитала банка влияет на доход акцирнеров

Владель­цам банка, для того чтобы знать, хорошо ли управляют их банком, необходимо как-то измерять прибыльность банка. Основным показателем прибыльности служит до­ходность активов (return on assets, ROA). Этот показатель представляет собой величину чистой прибыли (после уплаты налогов), полученной на каждый доллар активов.

Показатель доходности активов показывает, насколько эффективно работает банк, так как указывает, какой доход в среднем приносит каждый доллар активов.

Однако больше всего владельцев банка (акционеров) заботит то, сколько банк зарабатывает по внесенным ими средствам. Эта информация отражается дру­гим показателем банковской прибыльности — доходностью акционерного капитала (return on equity, ROE), который представляет собой величину чистой прибыли после уплаты налогов, полученной на каждый доллар акционерного капитала.

Между показателями доходности активов (свидетельствующей об эффектив­ности работы банка) и доходности акционерного капитала (свидетельствующей об эффективности работы средств акционеров) существует четкая взаимосвязь. Она определяется так называемым мультипликатором акционерного капитала (equity multiplier, ЕМ), который показывает величину активов, приходящихся на каждый доллар акционерного капитала.

Полученное выражение, используя введенные нами обозначения, легко преобразовать в форму ROE= ROA х ЕМ. (1)

Формула (1) показывает, что произойдет с доходностью акционерного ка­питала, если размер капитала банка станет меньше, а величина активов остается неизменной. Как мы уже видели, изначально величина активов Банка Большого Капитала составляла 100 млн. долл., а акционерный капитал был равен 10 млн. долл. Следовательно, мультипликатор акционерного капитала равен 10 (= 100 млн. долл./Ю млн. долл.). Банк Малого Капитала, напротив, обладал только 4 млн. долл. акционерного капитала, и потому его мультипликатор был выше и равнялся 25 (= 100 млн. долл./4 млн. долл.). Предположим, что оба банка работали одинаково хоро­шо и доходность активов у обоих составила 1 %. Доходность акционерного капитала в Банке Большого Капитала равна 1% х 10= 10%, а доходность акционерного капи­тала в Банке Малого Капитала составила 1% х 25 = 25%. Акционеры Банка Малого Капитала, очевидно, намного счастливее акционеров Банка Большого Капитала, поскольку доходность их средств выше более чем в 2 раза. Теперь нам ясно, почему владельцы банка могут быть не заинтересованы в том, чтобы капитал банка был велик. При неизменной доходности активов чем меньше капитал банка, тем выше доходность средств акционеров банка.

Выбор между надежностью и доходностью

Теперь мы знаем, что собствен­ный капитал банка имеет преимущества и недостатки. Преимущества состоят в том, что инвестиции владельцев банков более сохранны ввиду снижения риска банкротства. А недостатком служит то, что чем больше собственный капитал бан­ка, тем ниже доходность акционерного капитала при данной величине активов. При определении необходимого размера капитала менеджеры банка вынуждены решать, насколько увеличение надежности банка за счет наращивания его капита­ла (преимущество) важнее одновременного снижения доходности акционерного капитала (недостаток).

В периоды, когда неопределенность высока и возрастает вероятность крупных потерь по ссудам, менеджеры банков могут стремиться к увеличению размеров собственного капитала с целью защиты акционеров. И наоборот, если есть уверен­ность в том, что особых потерь по ссудным операциям не будет, они могут сокра­тить размер собственного капитала банка, чтобы добиться высокого значения муль­типликатора акционерного капитала, а значит, повысить доходность акцио­нерного капитала (доходность акций).

Нормативы достаточности капитала Банки формируют собственный капитал и по той причине, что существуют нормативы, устанавливаемые регулирующими органами. Ввиду описанных выше высоких издержек, связанных с формированием собственного капитала, менеджеры банков нередко хотят снизить его размер даже ниже установленного норматива. Задача регулирующих органов — не допустить этого.