Страхование финансовых рисков как метод их нейтрализации

Финансовые риски являются объектом имущественного страхования. Сущность страхования финансовых рисков заключается в защите имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события (страхового случая) специальными страховыми компаниями (страховщиками) за счет денежных фондов, формируемых ими путем получения от страхователя страховых премий (страховых взносов).

В процессе страхования предприятию обеспечивается страховая защита по всем основным видам его финансовых рисков. При этом объем возмещения негативных последствий финансовых рисков страховщиками не ограничивается - он определяется реальной стоимостью объекта страхования (размером страховой его оценки), страховой суммой и размером уплачиваемой страховой премии.

В соответствии с Условиями лицензирования страховой деятельности страхование финансовых рисков представляет собой совокупность видов страхования, предусматривающих обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потери доходов (дополнительных расходов) лица, о страховании имущественных интересов которого заключен договор (застрахованного лица), вызванных следующими событиями:

- остановка производства или сокращение объема производства в результате оговоренных событий;

- потеря работы (для физических лиц);

- банкротство;

- непредвиденные расходы;

- неисполнение (ненадлежащее исполнение) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке;

- понесенные застрахованным лицом судебные расходы (издержки);

- иные события.

Рассмотрим подробнее наиболее распространенные виды страхования финансовых рисков. Договор страхования убытков вследствие перерывов в производстве предусматривает, что если из-за уничтожения или повреждения определенного имущества вследствие пожара, затопления, стихийных бедствий, кражи, грабежа обычная хозяйственная деятельность страхователя прекратится (или ее объемы сократятся), страховщик возмещает страхователю неполученную прибыль, которую тот' мог бы получить при нормальном функционировании предприятия. Правила страхования ограничивают время простоя, в течение которого страховщик несет ответственность (оно колеблется от 3 до 24 месяцев). Обычно определяется минимальный срок остановки производственного процесса, по истечении которого страхователь имеет право на возмещение убытков. Неполученная прибыль рассчитывается как прибыль за срок, равный периоду вынужденного перерыва в производстве. Размер страхового возмещения определяется на основании отчетных документов страхователя и специальных расчетов. Для этого устанавливается средний размер прибыли за некоторый период, предшествующий заключению страхового договора. Чаще всего такой период равен 12 месяцам. Для выяснения причин перерыва в производстве страховщик вправе запроси и, у страхователя данные бухгалтерского учета, бухгалтерские книги, иную документацию. Договором страхования от перерыва в производстве может быть предусмотрено, что страховщик возмещает не только неполученную прибыль, но и расходы страхователя, необходимые для дальнейшего восстановления нормального функционирования предприятия. К таким расходам могут относиться зарплата работников, привлеченных для восстановления поврежденных систем, оборудования и другие дополнительные расходы. Страхование от простоев в производстве являемся частным случаем страхования потери прибыли.

Страхование финансовых рисков, связанных с неисполнением обязательств клиентами (контрагентами) страхователя чаще всею предполагает риск по сделке, например по договору поставки. Гак, например, страхователь-поставщик, направляя товар покупателю с условием последующей оплаты, может заключить договор страхования, по условиям которого страховщик обязан возместить страхователю неполученные доходы в случае неисполнения покупателем - контрагентом страхователя своих обязательств по договору.

Страхование непредвиденных судебных расходов предполагает, что страховым случаем будут вынужденные расходы страхователя па ведение дел в судах (уплата госпошлины, услуг адвокатов и пр). Данный вид страхования широкого распространения не получил.

Страхование финансовых рисков должно проводиться страховщиком на основании особых правил страхования, учитывающих специфику порядка и условий его проведения и содержащих исключительный перечень страховых рисков и страховых случаев (объем ответственности страховщика). При этом следует иметь в виду, что порядок и условия проведения страхования финансовых рисков должны удовлетворять требованиям Закона Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации», Гражданского кодекса РФ, нормативным актам, разработанным федеральным органом исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью, правовым документам, утвержденным в законодательном порядке. Страхование финансовых рисков не может предусматривать обязанности страховщика по страховым выплатам в случаях, если имело место умышленное неисполнение (ненадлежащее исполнение) контрагентом застрахованного лица договорных обязательств перед застрахованным.

Методы нейтрализации финансовых рисков предприятия основаны на постоянно обновляющейся и расширяющейся информационной базе, которая включает в себя не только полную информацию о реальном состоянии отдельного предприятия, изменениях законодательства, нормативных документов, но и данные о перспективных направлениях развития, зарубежных аналогах и опыте других предприятий. Вопросами практическою снижения финансового риска предприятия должны заниматься специалисты.

Для страхования финансовых рисков в настоящее время имеются псе необходимые предпосылки: существуют Закон РФ «Об организации страхового дела в РФ», инструкции Росстрахнадзора (ныне Департамента по надзору за страховой деятельностью) по механизму его реализации; действует лицензирование страховой деятельности, т. е. страхованием занимаются только компетентные лица; имеемся достаточное количество специалистов; преобладает добровольный подход при выборе конкретных условий страхования; совершенствуется комплекс страховых услуг. Специализированные страховые организации, занимающиеся страхованием финансовых рисков, при заключении договоров предлагают страхование:

- риска непогашения кредита;

- от убытков вследствие перерывов в производстве;

- от ошибок финансовых менеджеров;

- нового оборудования и технологий;

- риска потери прибыли;

- имущественной стороны кредитного договора;

- банковских рисков;

- ответственности за неисполнение финансовых обязательств;

- риска невыполнения обязательств по договорам.

Необходимо отметить, что вопрос о видах финансовых рисков, подлежащих страхованию, носит дискуссионный характер. Гак, например, Коломин К. В., представил проект документа, в котором трактуются виды финансовых рисков отличающимся от «Условий лицензирования страховой деятельности» образом.

«... Страхованием финансовых рисков предусматривается возмещение страхователю или иному лицу, о страховании которого заключен договор, потери доходов и (или) дополнительных расходов, вызванных следующими событиями:

- безработица,

- потеря содержания, в том числе потеря кормильца.

- потеря ренты или пожизненного содержания с иждивением,

- недостаточность доходов для продолжения определенной предпринимательской деятельности,

- неблагоприятные погодные условия,

- повышение общих расходов при осуществлении определенной предпринимательской деятельности,

- возникновение непредвиденных расходов при осуществлении предпринимательской деятельности,

- потери рыночной стоимости товаров,

- упущенная выгода по причинам иным, чем указано выше,

- иные финансовые убытки, не связанные с предпринимательской деятельности,

- иные события».

С нашей точки зрения, данная трактовка состава финансовых рисков предполагает, что, во-первых, финансовые риски присущи и экономическим субъектам - физическим лицам (об этом говорят первые три вида страхования). IJo-вторых, акцент делается на предпринимательской деятельности.

Вызывает сомнение включение в страхование финансовых рисков таких видов страхования, как страхование погодных условий и потерь рыночной стоимости товаров.

По нашему мнению, существующие нормативные документы нуждаются в корректировке. Так, например, в Условия лицензирования страховой деятельности, действительно следует включить страхование депозитных рисков (страхователем выступает банк, страхуется риск невозврата депозита экономическому субъекту ), а также социальные риски (по нашей трактовке к социальным рискам относятся риски, связанные с утратой дохода из-за потери трудоспособности, в связи с болезнью, старостью, несчастным случаем; с отсутствием работы, источника дохода).

Итак, предприятие вправе выбрать любую форму страхового договора на любой срок. Договор заключается на любой срок на основании письменного заявления страхователя и оформляется выдачей страхового свидетельства (полиса).

Страховые платежи выплачиваются единовременно или мастями, что также оговаривается в тексте полиса. Суммы страховых платежей (тарифов) согласовываются, исходя из расчета ставки (уровня) страхового взноса (страховой премии) с единицы страховой суммы или объекта страхования. Основой построения страхового тарифа является вероятность наступления страхового случая.

Страховые организации ранжируют финансовые риски по величине факторов риска.

Важным моментом при проведении страхования финансовых рисков является точная оценка величины финансового риска и определение вероятности его наступления. Достаточно часто страховые организации для оценки финансового риска используют метод экспертных оценок. Независимый эксперт (оценщик) профессионально оценивает возможный размер финансового риска. Страховая компания учитывает, что эта оценка имеет определенную степень погрешности. В последнее время стали более активно применяться различные нормативно-параметрические методы. Например, выделяются отдельные параметры (факторы), и каждый параметр оценивается определенным количеством баллов. Сумма баллов по всем параметрам сравнивается с нормативным значением. По результатам сравнения дается оценка величины финансового риска.

Следует отметить, что прибегая к услугам страховщиков, предприятие должно в первую очередь определить объект страхования - то есть те виды финансовых рисков, по которым оно намерено обеспечить внешнюю страховую защиту.

Состав таких финансовых рисков определяется рядом условий. Традиционно выделяют следующие условия страхования риска:

- риск должен быть возможным и включаться в объем ответственности страховщика;

- риск должен быть случайным;

- адекватный прогноз страховой премии, исходя из анализа соответствующих статистических данных;

- наступление страхового случая не должно быть связано с волеизьявлением страхователя или другого заинтересованного лица;

- факт наступления страхового события не известен во времени и в пространстве;

- страховое событие не должно иметь размеры катастрофического бедствия;

- последствия реализации риска можно объективно измерить и оценить.

На основании вышеизложенного с учетом специфики финансовых рисков сформулируем основные условия страхуемости финансового риска.

Рассмотрим условия страхования финансового риска.

1. Отнесение риска к страховым

Данное условие предполагает, чтобы финансовый риск, передаваемый на страхование, отвечал вышеперечисленным требованиям (он должен быть случайным, возможным и пр.). Следует заметить, что рынок страховых продуктов по этим рискам в определенной мере ограничен. Эта ограниченность обусловлена непрогнозируемостью вероятности наступления страхового случая по отдельным финансовым рискам в условиях экономической нестабильности. Поэтому, определяя возможности страхования своих финансовых рисков, предприятие должно выяснить возможность их страхования с учетом страховых продуктов, предлагаемых рынком.

2. Наличие у предприятия страхового интереса. Условие характеризуется финансовой заинтересованностью предприятия в страховании отдельных видов своих финансовых рисков. Такой интерес, в первую очередь, определяется составом финансовых рисков предприятия, уровнем вероятности возникновения рискового события, возможностью их нейтрализации за счет внутренних механизмов, размером возможного ущерба по отдельным финансовым рискам и рядом других факторов. Перед принятием решения о передаче риска в страхование, экономический субъект проводит сравнительный анализ различных методов управления риском. Выбирая страхование, предприятие учитывает необходимость оплаты страхового взноса.

Страховой интерес, как правило, возникает в связи с невозможностью полностью покрыть финансовые потери за счет собственных ресурсов. Выделяют полный и частичный страховой интерес предприятий-страхователей финансовых рисков. Полный страховой интерес предприятия определяет его потребность в возмещении страховщиком полного объема финансовых потерь, понесенных при наступлении страхового события. Иными словами, полный страховой интерес отражает необходимость обеспечения страховщиком полной страховой защиты по рассматриваемому виду финансового риска. Частичный страховой интерес предприятия определяет ею потребность в возмещении страховщиком лишь определенной доли финансовых потерь, понесенных при наступлении страховою события. Такая форма страхового интереса связана с возможностями использования предприятием внутренних механизмов нейтрализации отдельных финансовых рисков, эффект которых не обеспечивает полной ликвидации их негативных финансовых последствий.

Наличие у предприятия полного или частичного страховою интереса определяет необходимость в добровольном обращении к услугам страховщиков в поисках страховой защиты но отдельным видам финансовых рисков.

3. Доступность страхового тарифа.

Это условие является одним из основных в обеспечении эффективности страхования финансовых рисков. Если стоимость страховой защиты не соответствует уровню финансового риска или финансовым возможностям предприятия, от нее следует отказаться, усилив соответствующие меры ею нейтрализации за счет внутренних механизмов.

4. Согласие предприятия с существенными условиями договора.

В соответствии с нашим законодательством, к существенным условиям договора страхования относится объект страхования, страховой случай (риск), размер страховой суммы, срок действия договора. До заключения договора стороны (страховщик и страхователь) должны прийти к соглашению но перечисленным пунктам.

По нашему мнению, финансовым рискам свойственны непрогнозируемость и нерегулируемость риска в рамках предприятия. Отсутствие опыта или достаточной информационной базы иногда не позволяют в рамках предприятия определить степень вероятности наступления рискового события по отдельным финансовым рискам или рассчитать возможный размер финансового ущерба по ним. Даже если финансовый риск четко идентифицирован, но его уровень не оценен, это лишает финансовых менеджеров возможности эффективного управления им, в первую очередь, выбора альтернативных мер его нейтрализации за счет внутренних механизмов. В этих случаях предпочтительным управленческим решением является передача финансового риска страховщику.

Современная экономическая литература содержит мнение, что возможно применение обязательной формы в части страхования финансовых рисков.

Несмотря на преимущества обязательной формы страхования с учетом тенденций развития страхового рынка и специфики финансовых рисков нам представляется разумным страхование финансовых рисков осуществлять в добровольной форме.

В зависимости от объектов страхования можно выделить страхование имущества и ответственности.

5. По видам страхования в процессе его классификации выделяют несколько видов страхования.

Взаимоотношения предприятия со страховой компанией строятся на основе договора страхования — соглашения между страхователем и страховщиком, регламентирующего их взаимные права и обязанности по условиям страхования отдельных видов финансовых рисков. Основу мою договора, определяющую надежность страховой защиты и ее эффективности, составляют условия страхования. Как уже отмечалось, важнейшими элементами этих условий выступают объем страховой ответственности страховщика, размер страховой оценки имущества страхователя и пр.

2. Размер страховой оценки имущества страхователя. Этот элемент включается в условия имущественного страхования.

Он характеризует метод осуществления оценки соответствующих активов (по балансовой стоимости, по реальной рыночной стоимости т. п.) и ее результаты. К осуществлению такой оценки в необходимых случаях привлекаются сторонние эксперты - оценщики имущества. Размер страховой оценки имущества страхователя является базой установления страховой суммы при использовании систем страхования по действительной стоимости, пропорционально ответственности и других.

3. Размер страховой суммы. Страховая сумма характеризует объем денежных средств, в пределах которого страховщик несет ответственность но договору страхования. Каков бы ни был фактический размер ущерба, понесенного предприятием при наступлении страхового события, он не может быть возмещен страхователем в размерах, превышающих страховую сумму. По своему экономическому содержанию страховая сумма представляет собой

максимальный объем страховой защиты предприятия но конкретным видам страхуемых им финансовых рисков.

Размер страхового тарифа (тарифной ставки). Он характеризует удельную стоимость страховой услуги по отношению к страховой сумме или удельную цену страхования соответствующего вида риска. Действующие методики расчетов тарифных ставок (актуарных расчетов) предусматривают вариативность подходов к установлению их уровня - на основе математического определения вероятности наступления страхового события, экспертных оценок, использования метода аналогий и других. Тарифная ставка (или брутто ставка) рассчитывается страховщиком как сумма немо ставки по конкретному виду страхования и размера нагрузки:

СТ = НС + Н стр,

где СТ - страховой тариф (брутто - ставка) по конкретному виду страхования;

НС - нетто - ставка по данному виду риска;

Н стр - нагрузка страховщика по данному виду риска.

Нетто — ставка обеспечивает страховщику формирование фонда выплат страхового возмещения с учетом вероятности наступления страхового события по данному виду риска. Нагрузка включает удельные расходы страховщика по осуществлению страховых операций, формированию резервного фонда, нормативный уровень его рентабельности и некоторые другие элементы. Страховой тариф (или брутто - ставка) по конкретному виду страхования устанавливается в двух вариантах - в процентах к страховой сумме или в абсолютном выражении на сто денежных единиц валюты страховой суммы.

Размер страховой премии (платежа, взноса). Страховая премия (платеж, взнос) характеризует полную денежную сумму, которую страхователь должен выплатить страховщику по условиям договора страхования. По своему экономическому содержанию размер страховой премии определяет полную цену страхования предприятием соответствующего финансового риска или определенного их комплекса. В основе расчета размера страховой премии лежат предусматриваемые договором страхования сумма, срок страхования и размер страхового тарифа (тарифной ставки).

Порядок уплаты страховой премии. В соответствии с действующей практикой используется два принципиальных подхода к уплате страховой премии:

- одноразовый платеж (одноразовая премия). Он носи т, как правило, авансовый характер, т. е. выплачивается страховщику сразу же после подписания договора страхования. Такая форма уплаты применяется по краткосрочным видам страхования финансовых рисков или при долгосрочном их страховании с невысоким размером страховой премии;

- текущий платеж (текущая премия). Он распределяется но конкретным временным интервалом общею срока действия договора страхования - годам (если срок договора установлен в несколько лет), полугодиям, кварталам, месяцам. Сумма каждою текущею платежа в любом случае определяется путем деления полной страховой премии на количество временных интервалов (или в иных размерах по согласованию сторон).

С позиций предприятия более выгодным является выплата страховой премии в порядке текущих платежей.

Размер и характер страховой франшизы. Этот элемент включается в условия страхования при его осуществлении с использованием безусловной или условной франшизы. В целях усиления внешней страховой защиты предприятие должно стремиться к минимизациии размера франшизы и отдавать предпочтение условному се виду (из рассматриваемых двух альтернативных систем страхования финансовых рисков).

Порядок определения размера страхового ущерба. Страховой ущерб характеризует стоимость уничтоженных или частично утраченных активов предприятия, а так же денежную оценку финансовых потерь страхователя или третьих лиц, в пользу которых заключен договор страхования. Страховой

ущерб может определяться условиями страхования в бесспорном порядке (при возможности однозначного установления его суммы) или по согласованию сторон. Условиями страхования может быть предусмотрено привлечение к оценке размера финансовых потерь страхователя специальных экспертов - «аварийных комиссаров», призванных выяснять причины наступления страхового случая и определять размер ущерба.

9. Порядок выплаты страхового возмещения. Под страховым возмещением понимается сумма, выплачиваемая страховщиком для покрытия финансового ущерба страхователя при наступлении страхового события. Порядок его выплаты устанавливается предельный срок расчетов, их форму (вид платежа), возможность удержания из него невыплаченного размера страховой премии. Этот элемент определяет также условия, при которых страховое возмещение не выплачивается (при умышленном преступлении и т. п.).

Таким образом, с учетом предложенных к согласованию условии страхования отдельных видов финансовых рисков предприятие определяет эффективность страхования как методы воздействия на риск.

На основании вышеизложенного, можно выделить основные параметры оценки эффективности страхования финансовых рисков:

- уровень страхового тарифа по сравнению со среднерыночным,

- степень охвата риска страхованием (степень страховой защиты), вероятность наступления неблагоприятного события. Определенная с учетом этих параметров эффективность страхования

- отдельных видов финансовых рисков предприятия является основой принятия управленческих решений но выбору метода нейтрализации рисков.

Проведенное в данном параграфе исследование позволило сделать следующие выводы:

1. На основании критериев отнесения рисков к страховым нами сформулированы основные условия страхования финансовых рисков - такие, как отнесение риска к страховым, наличие страхового интереса, согласие

страхователя по существенным условиям договора, доступность страхового тарифа. Исходя из рассмотренных условий, страхователем принимается решение о заключении договора страхования.

2. С нашей точки зрения, предпочтительнее осуществлять страхование финансовых рисков в добровольной форме, несмотря на очевидные достоинства обязательной.

3. По нашему мнению, существующие нормативные документы нуждаются в корректировке. Так, например, в Условия лицензирования страховой деятельности следует включить страхование депозитных рисков (страхователем выступает банк, страхуется риск невозврата депозита экономическому субъекту), а также социальные риски (по нашей трактовке к социальным рискам относятся риски, связанные с утратой дохода из-за потери трудоспособности, в связи с болезнью, старостью, несчастным случаем; с отсутствием работы, источника дохода).

4. С учетом специфики страхования как метода внешней нейтрализации рисков, нами сформулированы основные параметры оценки эффективности страхования финансовых рисков. По нашему мнению, к таким параметрам относятся:

-уровень страхового тарифа по сравнению со среднерыночным,

- степень охвата риска страхованием (степень страховой защиты),

- вероятность наступления неблагоприятного события.

Перечисленные параметры являются исходным моментом при сравнительном анализе эффективности различных методов управления риском.